健身|Keep，不定义边界( 三 ) 运动|营收|智能硬件

智能硬件、运动用品和服饰等的布局，不仅为Keep带来了最大的营收来源，同时也已经在业内处于先头位置。
而更为亮眼的则是会员及线上付费内容的增长，一季度贡献了1.61亿元营收，同比增长76% ，营收占比也从去年同期的30% ，增长到了38.6% 。显然，居家健身的热潮让人们更愿意为线上内容付费。
纵观整个2022年， Keep平均月度订阅会员从上一年的328万，涨至362万，其平台会员渗透率则由2021年的9.5% ，进一步增长至2022年的10.0% ，远高于2022年中国行业平均值5.8% 。
用户付费意愿的提升，不仅体现在付费用户规模的增长，同时也体现在Keep的单个月活用户收入（总收入除以当期平均月活用户）的明显攀升：2022年， Keep的这一指标从上一年的47.1元，涨至60.8元。
与此同时， Keep和樱桃小丸子、奶茶鼠、Asoul等多个知名IP合作，推出了线上奖牌跑等虚拟体育赛事。这些虚拟体育赛事成为了Keep线上收入的另一个增长点——仅2022年一季度贡献了4000万元营收，同比增长超过7倍。这同样是一个此前无人开拓，但是充满想象空间的产品，奖牌很可能成为Keep下一个能明显拉动营收增长的新业务。
通过不断丰富自身的造血能力，在过去一年未融资的情况下， Keep依然保持着良好的现金流。
最新的招股书说明里， Keep对外透露，截至2022年12月31日，公司录得流动资产净值为人民币18亿元，有充裕的营运资金可满足目前乃至未来12个月的需求。
相比过去，如今的Keep追求的是更加有质量的营收增长，在寻求上市的过程中， Keep的资本足够支撑着它等待的耐心。这其中，上述如线上赛事、Keepland等业务虽然已有明显进展，但还尚未完全在招股书里披露。这意味着，在未来， Keep的生态造血能力还具备更广阔的想象空间。

全健身生态， Keep的护城河今天的新一代年轻人，更愿意将时间和金钱花费在运动上。根据灼识咨询的报告，中国线上健身市场已经于2021年达到了3701亿元，到2026年将增长至8958亿元，复合年增长率为19.3% 。
风口会引来蜂拥而至的人，一个高速增长的市场也势必会有许多竞争对手挤入。在线上，悦跑圈、薄荷健康等平台也在努力做健身社区和电商的生意，而在线下，超级猩猩、乐刻等新型健身房，也备受青睐。
而在2022年，无论是开始在潮流运动品类里探索的小红书，还是在刘畊宏爆火之后，决定将更多流量扶持给到健身品类的抖音，都开始试图在健身市场里抢夺增量。
然而，面对各类对手，在这条赛道上，还很难看到有第二家公司能够像Keep一样，已经建立了从线上到线下全面的健身生态。而全场景的健身生态，也恰巧是Keep区别于其他竞品最大的壁垒。
自有的运动品牌产品里，目前Keep的智能手环、跑步机、单车等硬件，都已经接入了线上健身平台的内容、互动功能。
根据灼识咨询报告，截止到2022年12月31日，按所提供健身课程总数计算， Keep已开发出中国最大的录播课库， Keep平台上约有21200节录播课，同时Keep还是直播引入中国健身行业的先行者，截至2022年， Keep平台上提供了超过9100节直播课，每月约760节。
智能硬件的用户能够直接体验Keep线上平台的直播和录播课程，相较于其他的硬件品牌，内容为Keep的硬件提供了最重要的护城河。
与此同时，智能硬件也在反哺线上运动内容体验，实现1+1＞2的效果。 Keep的智能硬件不仅能追踪和分析健身行为，还可以互相连通，捕捉不同场景中的健身行为。最终促使平台能够根据用户需求调整锻炼难度和内容推荐，并形成全面的用户档案，让平台可以借此提供更为精准的推荐内容。