团队介绍小白龙星际飚车王简介 _经验分享

证券研究报告

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公司简介
广东小白龙动漫文化股份有限公司（以下简称“小白龙”，证券代码：831015）是集产业运营与文化传播为一体的文化创意玩具企业。公司业务涵盖了从文化创意产品、动漫玩具研发生产与销售、专业玩具展销服务等。公司一直秉承自主创新、自主研发、自有品牌建设的经营理念，参与创作或授权的动漫文化作品有《星际飚车王》、《美猴王》、《猪猪侠》、《秦时明月》、《星猫救援队》等，自主原创动画作品《闪电飙车》、《积木总动员》。
小白龙是创新层企业，于2014年8月14日在新三板挂牌上市，2015年9月10日开始做市交易。截至2016年6月30日，公司总股本5763万股，其中2689.60万股是流通股，均在新三板交易。

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公司亮点完善的动漫玩具运营体系。公司已建立较为完善品牌管理体系，动漫原创开发制作团队，其中包括专业的动漫创意策划人员、设计制作人员、工艺开发人员及配套的模具开发人员。形成具有较为完备的动漫形象设计、动漫玩具开发、品牌建设、市场推广的运营模式。

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丰富的动漫玩具推广经验。公司是国内较早涉足“动漫+玩具”相结合盈利模式的企业之一。与公司合作过的授权形象包含：秦时明月、宇宙星神、美猴王及猪猪侠等。同时公司也自主开发了闪电飚车、三国机甲战士、战神传、积木总动员、忍者大作战和战兽传奇等系列产品。公司积累了较为丰富的动漫产业运营经验。

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成熟的产品研发能力。公司玩具研发中心拥有一支专业的玩具研发队伍，并组合相关行业内专业人士强强联合，共同开发。成功自主开发过“星际飙车王”及“闪电飚车”产品及其相关配件、中国第一套原创拼装模型——“三国机甲战士”、数百款积木玩具等系统性强、难度较大的产品系列。市场表现交易较活跃：自2015年9月10日首次成交开始，总成交金额22037.41万元，月均换手率8.83% 。公司于2015年9月10日首次发生做市转让，此后每月成交量有波动。2015年12月最高成交量达613.50万股，成交金额4428.38万元。截至2016年10月19日，公司股票总成交量2758.9万股，总成交金额2.20亿元，月均换手率8.83% 。

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持股股东
根据2016年4月6日公告，小白龙的控股股东为珠海横琴新区龙飞投资管理有限公司，持股比例为58.44%；机构股东为汕头市澄海区黑炮模型玩具制造厂有限公司、总动员投资，持股比例分别为17.80%、7.70% 。
【团队介绍小白龙星际飚车王简介】公司股票转让方式自2015年9月10日起采用做市转让方式，截至2016年10月19日，做市商共7家，分别为光大证券,广发证券,国海证券,恒泰证券,兴业证券,浙商证券,中信证券。主板相关概念股奥飞娱乐（002292.SZ）：主营业务为动漫玩具和非动漫玩具的开发、生产与销售，下属子公司涉足动漫影视片制作、发行以及动漫图书业。公司的商业模式是集产业运营与动漫内容创作为一体,以自主原创动漫形象开路，带动动漫玩具销售大幅增长。借鉴美国Hasbro(孩之宝)以及日本BANDI(万代)、TAMIYA(田宫或田宫模型)的经验，采取玩具和动漫相结合的运营模式，以自主原创动漫形象开路，并树立自有品牌奥迪双钻，来带动动漫玩具的销售，使动漫玩具成为公司销售收入和利润的主要来源。公司先后荣获“中国驰名商标”、“中国名牌产品”、“高新技术企业”、“国家重点动漫企业”、“中国文化企业三十强”及“国家文化产业示范基地”等。群兴玩具（002575.SZ）：公司的主营业务是电子电动玩具的研发设计、生产及销售业务。公司被广东省科学技术厅认定为“民营科技企业”、“广东省创新型试点企业”、“广东省工程技术研究开发中心”；公司被科学技术部认定为“国家火炬计划汕头澄海智能玩具创意设计与制造产业基地骨干企业”；公司被广东省企业联合会、广东省企业家协会认定为“广东省自主创新标杆企业”；公司被广东省经济和信息化委员会认定为“广东省省级企业技术中心” 。
邦宝益智（603398.SH）：公司是专业从事益智教玩具、婴幼教玩具的研发、设计、生产、销售、服务为一体的中外合资高新技术企业。公司创造出适合1-99岁老少咸宜的积木教玩具产品。根据广东省玩具协会资料显示，公司是国内专业制造塑胶积木的龙头企业之一。与国内其他积木生产企业相比，公司的优势主要体现在自有品牌、模具设计与制造、益智玩具研发设计、产品质量、工艺技术、生产规模等方面。财务数据透视根据2016年半年报，小白龙主营业务包括通用自主开发动漫产品、授权动漫产品、益智玩具等，在营业收入中占比分别为46.07%、29.11%、23.30% 。2016年上半年公司实现营业收入8751.51万元，同比增长38.22%；归母净利润984.87万元，同比增长56.60%；经营活动现金净流量851.28万元，同比减少16.29% 。主要原因是生产经营规模扩大，材料采购、应付职工薪酬、研发费用的投入加大所致。报告期营业利润同比增长75.15%，主要原因是公司经营规模扩大，销售渠道拓展，销售收入的增长速度与上年同期相比增长较快。

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点评
我国把动漫产业列入了国家“十二五”时期文化产业发展规划。规划指出：“努力推动我国原创动漫创意、研发、制作能力大幅提升，动漫精品力作不断涌现，技术创新能力持续增强，国际竞争力大大提高，发挥市场机制对动漫文化资源配置的积极作用”和“培育出一批具有较强市场意识、国内外知名的动漫艺术家和企业家，动漫产业的影响力、辐射力、带动力持续增强，动漫在社会生活各领域的普及应用更加广泛深入，成为文化产业发展的重要增长点” 。
小白龙拥有完整的生产体系，在品牌、自主研发方面具有一定的优势，目前公司拥有注册商标72项、著作权84项，专利35项，在玩具行业具有较大的竞争优势。
公司网址：http://www.loongon.com/
联系电话：86-754-8583-8000
数据支持：周逸凡

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新三板团队介绍：
在新三板进入历史机遇期之际，广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队。新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验，结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系。团队已推出了周报、月报、专题以及行业公司的研究产品线，体系完善、成果丰硕。
广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客，为新三板参与者提供前瞻、务实、有效的研究支持和闭环式全方位金融服务。
团队成员：
袁季（广证恒生总经理、首席研究官）：从事证券研究逾十年，曾获“世界金融实验室年度大奖——最具声望的100位证券分析师”称号、2015年度广州市高层次金融人才、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得2013年中国证券报“金牛分析师”六项大奖。2014年组建业内首个新三板研究团队，创建知名研究品牌“新三板研究极客” 。
赵巧敏（新三板研究团队长，副首席分析师，高端装备行业负责人）：英国南安普顿大学国际金融市场硕士，7年证券研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景。曾获08及09年证券业协会课题二等奖。
肖超（新三板研究副团队长，副首席分析师，教育行业研究负责人）：荷兰代尔夫特理工大学硕士，6年证券研究经验，2013年获中国证券报“金牛分析师”通信行业第一名，对TMT行业发展及公司研究有独到心得与积累。
陈晓敏（新三板医药生物行业研究员）：西北大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，在SCI、EI期刊发表多篇论文。3年知名管理咨询公司医药行业研究经验，参与某原料药龙头企业“十三五”战略规划项目。
温朝会（新三板TMT行业研究员）：南京大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，七年运营商工作经验，四年市场分析经验，擅长通信、互联网、信息化等相关方面研究。撰写大数据专题基础篇、行业篇等系列深度报告，重点研究大数据产业链、精准营销、大数据征信等细分领域。
魏也娜（新三板TMT行业研究员）：金融硕士，中山大学遥感与地理信息系统学士，3年软件行业从业经验，对计算机、通信、互联网等相关领域有深刻理解和敏锐观察，2016年加入广证恒生，从事新三板TMT行业研究。
黄莞（新三板教育行业研究员）：英国杜伦大学金融硕士，具有跨行业及海外研究复合背景，负责教育领域研究，擅长数据挖掘和案例分析。
林全（新三板高端装备行业研究员）：重庆大学硕士，机械工程与工商管理复合专业背景，积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验，对产业发展与企业运营有独到心得。
陆彬彬（新三板主题策略研究员）：美国约翰霍普金斯大学金融硕士，负责新三板市场政策等领域研究。
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团队介绍 小白龙星际飚车王简介

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