一颗假牙成本百元,但是种植一颗牙动辄数千元乃至上万元,这里面有什么门道吗?预备冲刺A股IPO的家鸿口腔的招股书透露了其中的秘密 。
近日,因已完成财务资料更新,深交所恢复深圳市家鸿口腔医疗股份有限公司发行上市审核,并且公司就关联交易等问题进行了回复 。
全瓷类毛利率在六成左右
4月1日,家鸿口腔因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期,而被深交所中止其发行上市审核 。家鸿口腔成立于2001年,2012-2013年,公司先后收购负责海外销售平台的ACER公司和海外业务生产的珠海新茂100%股权,随后公司跃升至行业一线 。
家鸿口腔的招股书显示,公司产品可分为固定义齿、活动义齿及正畸产品三大类,还经销种植牙产品 。其中,固定义齿业务为家鸿口腔第一大收入来源,营收占比超六成,而固定全瓷类收入占比超五成 。
从毛利率来看,口腔行业确实堪称暴利行业 。2018-2020年,家鸿口腔主营业务毛利率分别为49.74%、47.58%和43.21% 。尽管2020年受新冠疫情有所影响,公司毛利率依然维持在40%这样的高位 。此外,固定全瓷类的毛利率甚至分别达到了64.06%、62.82%和59.15% 。
招股书还披露,2018-2020年,家鸿口腔的固定全瓷义齿销售均价分别为314.70元/颗、312.85元/颗和309.27元/颗,然而其单位成本分别为113.12元/颗、116.33元/颗和126.35元/颗 。
不少网友困惑,既然其成本不过100多元,为何种植牙动辄成千上万的费用呢?就这个问题,北京青年报采访人员进行了调查 。
种植牙一颗需两三万元
在采访中,一位高档口腔民营医院的人士称,一颗全瓷类牙齿,进口和国产的价格差异相称大,而种植牙的费用之所以高,牙科医生拿走了一些,医疗设备也分摊了一些 。以她所在的这家民营医院为例,一颗进口全瓷牙起步价为6500元;种植一颗牙的价格,大约2.6万元起步 。
一家媒体运营总监对采访人员讲述了其种植牙的经历,她比较过两家民营口腔医院,前者种植一颗牙2万元,她还在这家医院做过牙的治疗,后者种植一颗是3万元,现在是术后观察阶段 。“总体感觉,做手术这家医院的大夫细致、更专业 。整个手术一个小时就结束了,大夫一直安慰我,不要紧张 。大夫能从病人角度考虑问题,感觉挺惬意的 。”她还表示,“我做的是全瓷的,哪个国家的全瓷牙比较好,我说不上来 。”
耗材费用占比不超25%
据国海证券一份研究报告表示,义齿(假牙)包括活动义齿、固定义齿,种植牙冠属于固定义齿 。按材质固定义齿可分全瓷牙和烤瓷牙 。全瓷牙分为玻璃陶瓷材质和氧化锆材质,烤瓷牙分为贵金属烤瓷牙和其他合金烤瓷牙 。玻璃陶瓷强度低,适用于前牙和短固定桥,氧化锆坚硬,适用于后牙区和较长的固定桥 。
全瓷牙冠美观、方便、附加值更高 。烤瓷牙内冠为金属透明度较低,硬度高于牙釉质易造成对合牙的磨损,且金属长时间易有离子游离导致牙龈周围出现黑线不美观 。从消费端价格看,烤瓷牙价格800-2000元,玻璃陶瓷牙2000-3000元,国产全瓷牙(氧化锆)3000-5000元,进口全瓷牙8000元左右 。
国海证券的报告还显示,种植牙费用分配侧重医院端 。传统观点认为,种植牙支付的费用中25%为诊疗费,75%为耗材费,其中16%为修复材料,59%为种植牙系统(种植体 40%、基台7%、人工牙冠12%) 。实际上消费者支付的钱更多流入了口腔医院(用于支付医师费用,市场推广费用,购买医疗设备、口腔医院盈利等),耗材费用实际占比较低 。经测算,从消费者支付端看,种植体占比预计在 10.4%,修复材料占比 9.6%,牙冠占比 3.5% 。
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